In breve
Il ROE (return on equity) misura il rendimento del capitale dei soci: utile netto diviso patrimonio netto, in percentuale. In Esempio Srl 60.000 ÷ 310.000 = 19,4%: 19,4 € di utile per ogni 100 € dei soci.
Come si legge
Si confronta con il rendimento di un investimento senza rischio, come i titoli di Stato, più un premio per il rischio d'impresa. Con le soglie indicative del sito: sopra l'8% in equilibrio, tra 2% e 8% da tenere d'occhio, sotto il 2% critico.
Il calcolo
| Utile netto | 60.000 € |
| Patrimonio netto, dopo la destinazione dell'utile | 310.000 € |
| ROE | 19,4% |
Da che cosa dipende
Il ROE si scompone in tre fattori: ROI × leva finanziaria × incidenza della gestione non caratteristica. In Esempio Srl 10,8% × 2,81 × 0,64 = 19,4%. Un ROE alto può venire da una gestione efficiente o da molti debiti: la scomposizione lo dice.
All'esame, attenzione a
- Dichiara quale patrimonio netto usi: prima o dopo la destinazione dell'utile, oppure la media dell'anno.
- Con patrimonio netto negativo il ROE perde significato.
- Una plusvalenza una tantum alza il ROE senza che la gestione sia migliorata.